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Enviva报告2021年第三季度业绩,增加配息,并宣布签订首个工业合

2021-11-22 来源:未知 责任编辑:媒体合作国际文传 点击:

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马里兰州贝塞斯达--(美国商业资讯)--Enviva Partners, LP (NYSE: EVA)(简称“Enviva”、“我们”或“我们的”)今天公布了2021年第三季度的财务和运营业绩,宣布连续第25个季度增加配息,并且宣布与一家工业客户签订首个直接合同,该客户是一家欧洲公司,致力于将固体生物质加工成精炼液体,最终转化为优质的可再生燃料,如可持续航空燃料(“SAF”)和生物柴油。
 
亮点:
 
  • Enviva宣布2021年第三季度每普通股单位分配0.840美元,比2020年第三季度增加8.4%,系首次公开募股以来连续第25个季度增加配息。Enviva预计2021年和2022年全年每股将分别分配3.30美元和3.62美元。
  • 对于2021年第三季度,Enviva报告净亏损为10万美元,调整后净收入为2,830万美元,调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为6,290万美元。调整后的EBITDA较2020年同期增长15.6%。
  • 2021年10月15日,Enviva宣布收购其前发起人Enviva Holdings, LP (“Holdings”),并取消激励分配权(“简化交易”)。Enviva还宣布计划在今年年底前从业主有限合伙企业(master limited partnership)转换成一家名为Enviva Inc.的公司(“转换”);目前计划于2021年12月17日召开单位持有人会议。
  • Enviva宣布签署一项新的10年期“照付不议”(take-or-pay)承购合同,每年向一家工业客户提供高达约120万公吨的木屑颗粒,这些木屑颗粒将被提炼成原料,用于生产SAF和其他可再生燃料,预计从2023年开始,初期年交付量为6万公吨/年(“MTPY”)。
 
董事长兼首席执行官John Keppler表示:“Enviva在2021年第三季度实现的财务和运营业绩标志着我们向前迈出了重要一步。对于本公司、我们的团队以及我们的股东来说,今年是令人难以置信的一年,但我们已经准备好为今年划上一个完美的句号。今天,我们欣然宣布公司在快速增长的工业领域签订了首份合同,这家客户将把我们的固体生物质加工成精炼液体,并最终转化成优质的可再生燃料,如可持续航空燃料和生物柴油。我们希望这个重要的里程碑只是我们与大型工业客户合作实现的众多里程碑中的第一个,这些客户可以利用我们的产品使难以脱碳的行业减少温室气体密集度,并实现更加可持续的发展。”
 
“Enviva的未来从未如此光明。伴随着我们变革性的‘简化交易和转换’,加上以我们现有资产为支撑的产能不断扩大、进行中的工厂扩建、卢斯代尔工厂和帕斯卡古拉码头投入试运行,我们即将以更大的规模、显著降低的资本成本和不断扩大的客户群迈向2022年。在全球对‘净零’承诺的推动下,我们的产品在未来具有指数级增长的潜力,因此,我们当下正不懈地打造能够创造真正的气候变化效益的公司和平台,同时以一贯的可持续方式为我们的股东提供优厚的回报。”
 
配息
 
2021年11月3日,Enviva董事会宣布2021年第三季度每普通股单位分配0.840美元,比2020年同期增加8.4%。此次配息是自Enviva自首次公开募股以来连续第25次增加配额。季度配息将于2021年11月26日(周五)支付给截至2021年11月15日(周一)营业结束时登记在册的单位持有人。
 
2021年第三季度财务业绩
 
百万美元,除非另有说明 2021年第三季度     2020年第三季度   %变化
净收入 237.4     225.6   5.2  
毛利 26.0     25.6   1.6  
调整后毛利 56.7     56.8   (0.2 )
净收入(亏损) (0.1 )   1.4   (107.1 )
调整后净收入 28.3     16.1   75.8  
调整后EBITDA 62.9     54.4   15.6  
现金流贴现 49.5     42.2   17.3  
调整后毛利 美元/公吨 48.38     50.13   (3.5 )
               
               
               
               
               
               
  • 2021年第三季度净收入较2020年第三季度增加1,180万美元,增幅为5.2% ,主要是由于产品销售的增长。由于我们的承包商和供应链合作伙伴经历了与新冠疫情相关的劳动力短缺和其他挑战,对我们的运营和项目执行进度产生了暂时但比预期更为显著的影响,所以净收入和产品销售量的增长也暂时受到抑制。从我们已采取的行动和已制定的计划来看,我们认为这些问题已经开始得到解决
  • 与2020年第三季度相比,2021年第三季度的毛利润下降40万美元,降幅为1.6%,主要原因是销货成本上升抵消了收入的增加
  • 2021年第三季度的调整后毛利润与2020年第三季度相比持平,而2021年第三季度每公吨调整后的毛利润与2020年第三季度相比下降1.75美元,跌幅为3.5% ,主要是由于上述因素影响净营收
  • 2021年第三季度,Enviva净亏损10万美元,而2020年同期净收入为140万美元。与2020年同期相比,2021年第三季度的调整后净收入增加1,220万美元,增幅为75.8%
  • 2021年第三季度的调整后EBITDA为6,290万美元,较2020年第三季度增加850万美元,增幅为15.6%;2021年第三季度现金流量贴现为4,950万美元,较2020年同期增加730万美元,增幅为17.4%;这两项的增加主要得益于对卢斯代尔工厂和帕斯卡古拉码头的收购
  • 根据宣布的每单位0.84美元的配息,Enviva在2021年第三季度现金基础上的分配覆盖率为1.13倍
  • 截至2021年9月30日,Enviva的流动性为1.919亿美元,其中包括库存现金和5.25亿美元循环信贷额度下的可用资金
 
简化交易和公司转换详情
 
正如之前在2021年10月15日所宣布的,Enviva完成了简化交易,在此交易中,Enviva收购了Holdings 100%的所有权权益,并取消了所有未偿激励分配权,以换取1,600万EVA普通股单位。Enviva没有承担或发行与简化交易有关的任何债务,也没有在其循环信贷额度下产生任何重大提款。
 
根据交易条款,Holdings的前所有者现在是Enviva的直接投资者,并已同意在自2021年第三季度配息起至2024年第四季度分红止的期间内,将1,600万新单位中的900万单位的全部红利进行再投资。
 
Enveva预计该转换将于2021年12月31日生效。正如今天稍早发布的新闻稿所述,董事会已将单位持有人会议的登记日定为2021年11月19日,该会议将于2021年12月17日举行。
 
Keppler表示:“继我们成功完成简化交易之后,我们对即将进行的向传统公司的转换感到无比兴奋。我们相信,通过将我们同样出色的企业发展成更好的公司结构,我们正在为全球投资者创造独特的机会,让他们能参与我们未来的阶梯式增长,无论是通过直接投资Enviva Inc.,还是通过我们将有资格被纳入的众多指数之一进行被动投资。”
 
2021年和2022年指引更新
 
下面的表格和说明包含Enviva对2021年和2022年的指引。我们对2021年全年的指引是基于我们从2021年1月1日到2021年10月14日(简化交易的结束日期)的独立实际业绩,以及自结束日期起到截至2021年12月31日的年度剩余时间止的合并预期业绩(包括作为简化交易的一部分收购的资产和业务)。不过,本2021年全年指引并未反映我们对历史业绩的潜在重新计算,而由于简化交易,根据一般公认会计原则(GAAP),该业绩可能需要重新计算。若重新计算,我们的业绩将反映从2019年1月1日开始的三年期间对我们前发起人的收购,尽管收购于2021年10月14日完成。我们预计,增加前发起人的开发相关费用和消除公司间交易,包括MSA费用减免和其他形式的发起人支持,将导致我们在重算基础上的2021年GAAP结果明显不同于并低于下文所述的2021年指引。我们认为,我们的2021年指引为投资者提供了适用和高度相关的信息,以评估公司的财务和经营业绩,因为该指引能够反映Enviva在简化交易结束日期之前的实际业绩和历史报告业绩以及从结束日期到年底的预期合并业绩。我们目前无法将下文提出的2021年指引与最接近的GAAP财务指标协调一致,因为我们既没有准备这样的重新计算,也没有得出需要这样做的结论;然而,出于可比性和透明度的目的,我们计划根据我们正在重申的2021年指引,在不重新计算的基础上衡量我们的2021年业绩。
 
百万美元,除非另有说明       2021           2022
净收入       4.0 - 14.0           42.0 - 67.0
调整后EBITDA       225.0 - 235.0           275.0 - 300.0
现金流贴现       165.0 - 175.0           210.0 - 235.0
每普通股单位/普通股股利       3.30美元/单位           3.62美元/股
 
由于简化交易和转换,Enviva在2021年10月15日更新了2021年和2022年的全年指引。更新的2021年全年指引包括作为简化交易的一部分而获得的资产和业务的预期结算后业绩,包括约1,500万至2,000万美元的增量销售、一般和管理费用(“SG&A”)。对于2022年全年,Enviva预计与简化交易活动相关的SG&A将在3,700万美元至4,300万美元之间。
 
上述SG&A包括以前由我们的发起人进行的市场和资产开发活动相关的成本,现在由Enviva支付,其中包括创建和维护我们的全球客户合同渠道和开发潜在的新资产据点。鉴于我们目前客户合同渠道的质量和规模,我们认为我们将能够支持增加至少六座新的全外包式木屑颗粒生产工厂和多个高度增值的扩建项目,这将使我们目前的产能在未来大约五年内大致翻一番。凭借Enviva现有的能力、资源和活动优势,我们预计将以约五倍的调整后EBITDA项目投资倍数建造新的全外包式木屑颗粒生产工厂,而历史上的下拉式收购倍数约为7.5倍。
 
由于与新工厂建设和扩建项目相关的开发成本资本化水平不同,报告的SG&A实际金额可能有所不同。重要的是,随着我们受益于协同效应并执行精简措施,我们预计简化交易产生的SG&A将随着时间的推移而下降,预计从2023年开始,我们将在年度运行费率的基础上将这些费用减少约500万美元。
 
合约及市场最新情况
 
监管机构、政策制定者、公用事业、发电厂和难以脱碳的行业正朝着实现净零排放的目标迈进并取得重大进展。这一进展,再加上支持可持续来源生物质的大量增量利用的立法和政策建议,将继续巩固Enviva产品在世界各地不断增长的长期市场机会。
 
今天,Enviva宣布签署了一项新的10年期“照付不议”承购合同,为我们的首个直接工业客户提供6万MTPY的木屑颗粒,作为SAF和其他可再生燃料(如生物柴油)精炼工艺的原料。合同的第一批交货计划于2023年开始,随着客户建设增量生产能力,到2027年,通过一系列其他的10年期“照付不议”合同批次,交货量可能增加到约120万MTPY。Enviva将是该客户增量木屑颗粒需求的唯一供应商。首批交货的先决条件预计在2022年达成。
 
截至2021年10月1日,包括与最近宣布的工业合同有关的最初6万MTPY部分,以及最近宣布的与Drax Group PLC和一家大型日本贸易公司的合同,Enviva的承购合同的总加权平均剩余期限约为14.5年,未消化合同总收入超过210亿美元。
 
除了超过210亿美元的未消化合同收入外,还有一个同样庞大且不断增长的客户渠道,其中包括在我们的传统市场中的面向生物质发电发热的长期承购机会,这些机会涉及从英国到欧盟(包括在德国和波兰出现的新兴机会),以及从亚洲(包括日本的增量需求、台湾的新兴潜力和韩国的成熟机遇)到全世界发展中的工业细分市场(包括钢铁、水泥、石灰、化学品、SAF和生物柴油)。在接下来的12个月里,我们期待着谈判取得进展,并将众多的合同渠道机会以及先前签署的独家谅解备忘录转化为具有约束力的合同。
 
塑造安全和可持续的能源未来仍然是全球能源对话的重心。2021年10月中旬,国际能源署(IEA) 发布了特别版《2021年世界能源展望》报告,为出席在苏格兰格拉斯哥举行的联合国气候变化大会(“COP26”)的决策者提供帮助。报告发出警示称,目前在清洁能源方面取得的进展仍然“过于缓慢,无法使全球排放量持续下降,并最终实现净零目标”。在制定更快速的能源转型计划方面,报告指出:“现代生物能源在实现净零承诺方面发挥着举足轻重的作用。”为了到2050年实现净零碳排放,报告呼吁全球电力部门以更快的速度逐步淘汰煤炭,代之以相辅相成的低排放能源,如风能、太阳能、核能、水力发电和生物能源。报告进一步指出:“在所有情况下,现代生物能源和氢基燃料等替代性低排放燃料的作用越来越大……这些燃料在实现净零排放目标方面发挥着重要作用……”
 
Keppler表示:“国际能源署的报告呼应了联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)几个月前所发表报告中的观点,即采取必要措施以防止气候变化对地球造成进一步不可逆转的损害已是刻不容缓。虽然没有实现净零排放的灵丹妙药,但可持续的木材生物能源是一种成熟的技术,可以在当下大规模推广,以加速能源转型。我很高兴接受邀请出席下周召开的COP26大会,届时将向世界各地受人尊敬的气候和能源主管部门及决策者介绍现代生物能源作为全球气候变化解决方案的一部分所发挥的重要和公认的作用。”
 
净零承诺
 
Enveva在实现到2030年其运营中实现温室气体净零排放的目标方面取得了重大进展,部分原因是我们的设施使用了100%的可再生能源。最近,我们宣布与综合可再生天然气(“RNG”)解决方案提供商GreenGasUSA签订了供应合同,其中包括一份为期10年的RNG承购协议,用于在我们的运营中对天然气相关的排放物进行脱碳。通过该合同捕获的甲烷和消除的甲烷排放量,预计将在10年协议期限内每年抵消约75%的Enviva当前制造业务直接排放量(或“范围1”排放量),该协议包括再延长10年的续约选择权。
 
资产最新消息
 
卢斯代尔工厂的建设即将完成,我们预计将在2021年第四季度末开始试运行。一旦卢斯代尔工厂投入运营,我们位于帕斯卡古拉港的码头也将接收、储存并装载该厂生产的货物。
 
北安普顿扩建工程已完工,南安普顿扩建工程在继续调试中。格林伍德扩建工程也已接近完工。此外,我们还在“多工厂扩建”项目投入了大量资金,从Enviva的桑普森和哈姆雷特工厂开始,然后是卡顿代尔工厂。
 
作为简化交易的一部分,Enviva收购了15个厂址的项目,所有这些项目都处于不同的评估和开发阶段。收购的其中一处工厂是位于伊普斯的全外包式工厂,该工厂目前正在处于开发阶段。我们预计在2022年初开始建设,计划在2023年年中投入使用。按照设计,伊普斯工厂可生产逾100万MTPY的木屑颗粒,这将使其成为全球首屈一指的木屑颗粒生产工厂。
 
接下来极有可能建设的是位于密西西比州邦德市的一个具有前瞻性的生产工厂,该工厂正处于开发阶段,建成后可生产75万至100多万MTPY的木屑颗粒。邦德工厂靠近帕斯卡古拉港口,这使得我们可以用卡车将其产品高效地从工厂运送到我们在该港口的码头。我们预计,一旦伊普斯工厂投入运营,邦德工厂的施工就会开始,但施工时间可能会提前,取决于谈判和一般市场条件下额外承购合同机会的计划和交付要求。
 
2021年第三季度收益电话会议详情
 
Enviva将于东部时间11月4日(周四)上午10点主持一场网络直播和电话会议,讨论2021年第三季度的业绩。供北美地区参与者参加会议的电话号码为1 (877) 883-0383,国际参与者请拨打+1 (412) 902-6506。密码是4195252。另外,您也可以通过Enviva的“活动和演讲”页面提供的网络直播链接在线参加电话会议,网址为ir.envivabiomass.com
 
关于Enviva
 
Enviva (NYSE: EVA)收集木纤维这种自然资源,并将其加工成一种可运输的形式——木屑颗粒。Enviva主要通过与英国、欧盟和日本信誉良好的客户签订长期“照付不议”承购合同来销售其木屑颗粒。Enviva在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、佛罗里达州和密西西比州拥有并运营着10家工厂,每年的总产能约为620万公吨。此外,Enviva通过其位于弗吉尼亚州切萨皮克港、北卡罗莱纳州威尔明顿港和密西西比州帕斯卡古拉港的海运码头,以及位于佐治亚州萨凡纳、阿拉巴马州莫比尔和佛罗里达州巴拿马城的第三方海运码头出口木屑颗粒。

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