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A股过山车:业内称今年有望站上6000点

2015-06-02 来源: 责任编辑: 点击:

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  ●5月27日,刚刚在单位附近的证券公司营业部开了A股账户的陈小洁在5月28日一大早入市买了一只光伏行业的股票。结果当日收盘便跌停了

  ●波动放大是风险偏好提升后牛市的特征。A 股自1月下旬以来连续数月快速上涨,每周新增开户数持续超过200万户,成交量也超过2万亿元。本轮牛市表面特征与1996年和2007年非常类似

  “还没从‘5·28’暴跌6.5%的惨痛经历中缓过神来,第二天又玩起了心跳。”A股大户杨琦在自己的朋友圈更新了这样一句话,配图是一张长相可爱、表情惊悚的“喵星人”。

  5月28日,就在广大股民还在窃喜“530”是周末不开盘,正好躲过一劫时,一场暴跌来袭。当日,上证综指接连失守4900点、4800点、4700点三道整数关口,最低下探至4614.24点,两市成交进一步放大,再度刷新历史纪录。

  5月29日,开盘不到20分钟,上证综指连续击穿了4600点、4500点两个整数关口,最低下探至4611.74点,振幅接近6%。

  “虽然震荡很大,但一个阳十字星算是稳住了人气。”深圳一家私募基金经理薛斌(化名)对《国际金融报》记者表示。在前两个大涨之时,薛斌曾对记者表示,A股今年有望站上6000点。

  薛斌的判断也是不少新近入市股民的心声。中登公司的数据显示,5月的第三周新增A股开户数为262.14万户,环比增长10.06%。此前,该数据曾连续三周环比下降。

  大幅回调之后,没有空仓的股民都认为A股是在“挖坑”蓄势冲击高点。那么,后市是否会如期重演上一轮牛市“530”后的精彩行情?

  500多年前,莎士比亚替哈姆雷特写下“生存还是死亡,这是一个问题”的独白。在经历了A股的“大坑”之后,广大股民也在反反复复中探询自己的真心:A股的坑,跳还是不跳?

  扎堆减持

  在前期与银行的沟通中,发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号,即这一对混改最大的限制已经松动。国金预计,银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开

  “如果5月29日上证综指没有收上阳十字星,那么,两个交易日的下跌就基本上将之前7个交易日的涨幅全部吞掉,这肯定会带来恐慌。”薛斌对记者表示。

  5月28日沪深两市出现暴跌,上证综指下跌321.44点,跌幅6.50%;深圳成指下跌1050.57 点,跌幅6.19%,双双结束连续七日上涨。两市全天成交约2.36万亿元人民币,上日为2.11万亿元。中小板收盘跌6.3%,创业板指收盘跌5.39%,盘中分别创出历史新高11733.49点、3677.33点。两市跌停的个股超过 540只,跌幅超过5%的超过1600只。

  调整其实在情理之中。6月2日A股即将开启新一轮新股申购。从过去几个月的经验来看,在新股申购前期市场都会出现相应的调整,但超过300点跌幅却在意料之外。而这个意料之外的因素来自于汇金减持。

  公开信息显示,中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行,金额分别为16亿和19亿。汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

  需要指出的是,这是2015年以来,汇金首次减持四大行的股票。此外,有信息显示,自去年下半年股市上涨以来,汇金持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF,特别是在今年4月份股市加速上涨以来,中央汇金加快赎回步伐,目前很可能已经完全清仓。

  暴跌之后,汇金在官网公布了详细减持信息——这个举动非常少见。汇金表示,2008年以来,汇金公司在二级市场增持了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等上市金融机构的A股股份,并购入交易型开放式指数基金(ETF)。近期,汇金公司出售了部分增持股份和ETF,其中触发信息披露义务的,已根据监管要求进行了披露。

  作为标准的国家队,汇金和社保的动作具有非常强的信号意义。熊市时,其增持行为意味着政策底。而减持,则暗示着某种利空的信号。

  统计显示,汇金过去曾有过5次增持,分别是2008年9月(三大行共4.9亿股)、2009年10月(三大行5134万股)、2011年10月(四大行共9.7亿股)、2012年10月(四大行共8.5亿股)和2013年6月(四大行共5.7亿股)。

  对于汇金的减持行为,招商银行分析师肖立强认为,汇金不是慈善机构,在股市低迷的时候不断增持、股市狂热的时候适当减持,这一举动合理,况且减持金额远没有之前增持的多。既然增持不是见底信号,减持也必然不是见顶信号。

  几乎所有的分析都认为,此次汇金减持是在为混合所有制改革(以下简称“混改”)做准备。国金证券点评汇金减持认为,汇金减持是银行混改启动信号,后市看好银行股。

  国金证券表示,在前期与银行的沟通中,发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号,即这一对混改最大的限制已经松动。国金预计,银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。

  如果说汇金减持信号意义强于实际意义,那么上市公司大股东减持的行为则需要引起关注。

  统计显示,截至5月26日,2015年以来1059家上市公司重要股东(包括控股股东、持股5%以上股东及公司高管等)减持市值高达3393.21亿元,超越2014年全年2324.34亿元,其中,创业板重要股东减持497.11亿元。

  杠杆推手

  巨大的回报会加强投资者的信心,让他们更加相信杠杆的魅力,从而继续增加杠杆,直到遇到巨大的市场波动、从而不得不蒙受巨大的损失并接受事实。而依靠巨大杠杆、忽视市场风险所取得的盈利,最后很容易被杠杆带来的高额损失抹平

  如果说汇金减持是造成市场动荡的主要原因,那么,杠杆可以说是本轮牛市大起大落的主要推手。

  虽然“5·28”上证综指6.5%的跌幅已经足够惊人,但回溯年内的历史会发现,还有一个7.7%的跌幅占据着年内第一跌幅的位置。

  1月19日上证综指下跌7.7%。外界分析指出,此次暴跌的最大原因是证监会严查两融违规。当时中信证券、海通证券和国泰君安3家大型券商还被暂停新开两融账户3个月。

  不过,1月19日的大跌并未阻止融资者汹涌入市的热情。数据显示,1月19日融资融券交易占A股成交比为16.83%。进入2月之后,尽管有春节长假,但在2月10日、11日、19日和25日的4个交易日中,单日融资融券交易占A股成交比例均逾20%。

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